Рубль тонет в нефти

Фото: Виктор Коротаев/Коммерсантъ

 

Рубль снова дешевеет. В понедельник, 10 августа, курс отечественной валюты пошел круто вниз: с расчетами «завтра» на Московской бирже за доллар просили утром 64,45 рубля, за евро — 70,75 рубля. Это было на 40 и 59 копеек больше, чем в момент закрытия торгов в пятницу.

Центробанк РФ уже выступил со специальным заявлением, чтобы успокоить игроков. «Банк России не прогнозирует избыточного спроса на валютном рынке в связи с предстоящими платежами по внешнему долгу (до конца года российские компании должны выплатить около 35 млрд долларов — „СП“). Банк России также не прогнозирует значительного оттока портфельных инвестиций и повышенного спроса на иностранную валюту для платежей по импортным контрактам», — указывается в документе.

Но рынок будто не услышал аналитиков ЦБ. И это неудивительно. На рубль давят не столько предстоящие долговые выплаты, сколько дешевеющая нефть.

Цены на «черное золото» устойчиво снижаются на новостях о росте числа буровых установок в США, повысивших ожидания увеличения добычи в Америке. В результате крупнейшие инвестбанки дружно понизили прогнозы цен на нефть. Так, аналитики Societe Generale ухудшили прогноз нефти WTI на текущий квартал на немалые $12,2 доллара за баррель — до $47,8. Еще дальше пошли их коллеги из JPMorgan — они понизили прогнозы на WTI и Brent на второе полугодие на 16 долларов за баррель — соответственно до $44 и $50.

Наконец, лепту в обесценивание российской национальной валюты вносят иранский и китайский факторы. Перспектива снятия санкций с Тегерана и появления иранской нефти на мировом рынке означает еще больший избыток предложения. А торможение экономики Китая только усиливает «медвежьи» настроения на рынке «черного золота».

Падение рубля может сделать население страны вдвое беднее

Что на деле происходит с рублем, где предел его падения?

— На прошлой неделе в экспертном сообществе сложилась формула, с которой многие согласились: «нефть по 40, доллар — по 70», — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Можно сказать, это новый ориентир. Хотя большинство аналитиков считают, что если этот ориентир и станет реальностью, то ненадолго. Что это будет краткосрочная волатильность рынка, тренд на котором задает динамика нефтяных цен.

И это — отрицательная динамика. Котировки на «черное золото» на текущей неделе будут, видимо, тестировать уровень 48 долларов за баррель, и даже снижаться до 47 долларов. Тем более, некоторое время назад фьючерсы по нефти Brent в Лондоне торговались около этих значений.

Дальше не исключен некоторый отскок, и тогда рубль чуть-чуть подрастет. Но даже если среднегодовая цена по Brent расположится в интервале 50−55 долларов за баррель (что для России было бы, я считаю, удачей), курсовые значения отечественной валюты составят 58−65 рублей за доллар.

«СП»: — Почему падают нефтяные цены?

— В августе на рынке нефти традиционно ведется «медвежья» игра, и в этом году она была усилена ожиданиями возвращения на рынок Ирана. Но на сегодня этот внешний фактор уже отыгран и учтен в нефтяных ценах, и сейчас возникает вторая волна игры на понижения, связанная с Китаем.

Если Китай притормозит сильнее, чем это ожидается по прогнозам Всемирного банка и Международного валютного фонда (МВФ) — рост китайской экономики окажется ниже 6,5−6,8% ВВП — нефть двинется еще сильнее вниз, поскольку ее потребление в Поднебесной сократится. Пока экономика КНР внятной динамики не демонстрирует, тем не менее, все ждут новых рецидивов китайского кризиса и новых потрясений на финансовых рынках. В пользу такого сценария говорит тот факт, что наблюдается основательное сокращение международных валютных резервов Китая, а ситуация на китайских финансовых рынках очень хрупкая. В результате, китайский фактор будет давить в сторону снижения нефтяных цен до конца 2016 года.

При этом никто не сбрасывает темпы добычи нефти. Напротив, вновь превысили свои квоты страны ОПЕК. Не снижает экспорт и Российская Федерация — она за первое полугодие 2015 года нарастила его на 11,8%, при этом экспортная выручка от торговли нефтью у нас сократилась в 1,68 раза.

Понятно, почему мы так поступаем — чтобы не потерять долю рынка. Но той же логики придерживаются и компании США, и монархии Персидского залива.

Все эти «нефтяные» факторы автоматически ослабляют рубль. Кстати, не помогает в этом году укреплению рубля и экспорт газа. С начала 2015-го он сократился более чем на 4%, а при низкой цене на нефть газовые цены тоже идут вниз.

«СП»: — Что будет делать в такой ситуации Центробанк РФ?

— Регулятор прежде пытался удержать курс рубля, проводя валютные интервенции, но сейчас он от них отказался. Но, видимо, на этой неделе Банк России начнет активную работу с экспортерами — чтобы они увеличили продажу на рынке валюты, и делали это максимально сбалансировано и равномерно.

Правительство, провалив «Стратегию 2020», будет разрабатывать «Стратегию 2030»

В сентябре корпоративный сектор в России проходит очередной пик выплат по внешнему долгу — около 16 млрд долларов. Какие-то средства на счетах корпораций имеются, но чего-то, надо думать, не хватает, поэтому можно ожидать, что ЦБ проведет ряд действий, чтобы предложение валюты было расширено.

Это немного укрепит курс рубля к концу августа. Но после этого возникают другие внешние риски, главный из которых — решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ключевой ставки. Если повышение произойдет в сентябре, оно станет сильным ударом по валютам развивающихся стран. В том числе по рублю, как наиболее зависимой валюте от нефтяных цен и сырьевого экспорта. Итогом станет краткосрочное дополнительное ослабление рубля.

«СП»: — Когда цены на нефть снова будут расти, а рубль — укрепляться?

— В ближайшие несколько недель цены на нефть вряд ли будут выходить на траекторию роста. Все-таки избыток предложения «черного золота» над спросом остается очень серьезным. По минимальной оценке, избыток предложения составляет сегодня 800 тысяч баррелей в сутки, по максимальной оценке — 2 миллиона баррелей. Причем, из-за торможения Китая этот избыток будет только нарастать.

Более того, такая величина избыточного предложения означает, что даже если Китай начнет восстанавливаться, и к концу 2015 года его экономика вырастет на 6,8% ВВП, превышение спроса над предложением на нефтяном рынке будет наблюдаться весь 2016-й год.

Если же будут сняты международные санкции с Ирана, приток на рынок дополнительной нефти составит внушительный 1 миллиона баррелей в сутки. Причем, этой отметки добычи Исламская республика достигнет всего за 2−3 года.

Для нас сказанное означает, что нефть вряд ли подорожает до 70 долларов за баррель ранее 2018−2020 годов. При таком раскладе ожидать укрепления рубля, понятно, не приходится…

— Во многом курс рубля испытывает на себе давление внешних факторов, и в первую очередь санкций со стороны Запада, — уверен экономист, преподаватель Российской академии народного хозяйства и государственной службы (РАНХиГС) при президенте РФ Владислав Гинько. — Роль нефтяных цен в ослаблении национальной валюты, на мой взгляд, вторична. Все-таки только половина бюджета РФ наполняется за счет нефтегазовых доходов, и в последнее время Россия значительно снизила зависимость от экспорта углеводородов.

Проблема в том, что мы не можем предсказать поведения наших западных партнеров — предугадать, по какому поводу они могут ввести новые санкции, и какими будут эти санкции — и рубль на это негативно реагирует.

Госдума рассмотрит вопрос о введении прогрессивной налоговой шкалы для физических лиц

Но есть и положительный фактор, влияющий на курс рубля, и этот фактор — чисто внутренний. Я считаю, рубль сумел отыграть падение декабря-января во многом благодаря консолидации общества вокруг курса, проводимого властью.

Если мы собираемся жить в этой стране, нам нужно сохранить эту консолидацию и приспособиться к новым экономическим реалиям. Которые стали сложнее не потому, что Россия что-то неправильно делает, а потому, что Запад относится к нам несправедливо.

Нам пора осознать, что все мы находимся в одной лодке. И что во многом курс рубля зависит от нашего спокойствия. Если мы начнем паниковать, и массово переводить национальную валюту в доллары или евро, никакие резервы и другие инструменты денежно-кредитной политики не спасут рубль от обвала…

Андрей Полунин

 

источник

Предыдущий пост

Посмотреть

Следующий пост

Посмотреть

Другие статьи

Комментарии9

xieraw
xieraw 11 августа 2015 06:00

где-то я читал, что падение курса нац валюты на руку, ну тому же центробанку, к примеру.

    
nikita.bogolyub
nikita.bogolyub 11 августа 2015 08:45

ДО КАКИХ ПОР МЫ БУДЕМ ТЕРПЕТЬ БЕЗЧИНСТВА АМЕРИКИ?

1. Продолжается уже откровенный издевательский
спектакль "Удерживания курса рубля" ЦБ РФ
при наличии!! валютных резервов у России в 3 РАЗА ПЕРЕКРЫВАЮЩИХ ПОТРЕБНОСТИ ДЛЯ ПОДДЕРЖАНИЯ КУРСА РУБЛЯ!

2. ЦБ РФ НАГЛО попирает закон РФ о себе.
Как отмечали эксперты, ЦБ РФ ЮРИДИЧЕСКИ ВПОЛНЕ ПРЕСТУПНИК В ОСОБО КРУПНЫХ РАЗМЕРАХ ПРОТИВ НАРОДА РОССИИ, потому,что управляется нашим врагом АМЕРИКОЙ!

3. Сегодня ЦБ РФ-стреляющее по России оружие АМЕРИКИ, НАШЕГО ВРАГА!

До каких пор мы будем терпеть? Как нас надо обидеть банкирами подлой Америки, чтобы народ России ИСПРАВИЛ ВСЕМ МИРОМ ВСЕ ЭТО?

Всем в России нужно ЛИЧНО восстать на Америку!, которая нас, самую богатую по ресурсам страну Россию, ввергает в нищету!

4. Курс доллара по отношении к рублю изменился с 30,73 руб (2012 год) до 60 руб (2014 год) БЕЗ ВСЯКИХ НА ТО ОСНОВАНИЙ,
соответственно все мы стали МАТЕРИАЛЬНО беднее в более, чем в два раза за два года.

И это благодаря ВНЕШНЕМУ УПРАВЛЕНИЮ США-ВРАГА РОССИИ ГЛАВНЫМ НАШИМ БАНКОМ ЦБ РФ.
До каких пор мы это будем терпеть?

Нужен 100% СУВЕРНИТЕТ РФ от алчной АМЕРИКИ!


Будем верить В НАШУ ПОБЕДУ над восставшими на Россию алчных грабителей США и ЕС.


Русь Святая, храни ВЕРУ ПРАВОСЛАВНУЮ! В ней бо ТВОЕ СПАСЕНИЕ! (архиепископ РПЦ Афанасий (Сахаров) Ковровский

Будем стоять за Донбасс и Россию горой! вместе с народом РФ, с РПЦ, с ПРОВЕРЕННЫМ высшим патриотическим руководством РФ, с В. В. Путиным. За Правду!
------------------------------------------------------------
Дай, Господи, Донбассу и России над американо-бандерами Победу,
Как Даровал Победу над фашистом славным нашим дедам!

    
Георгич82
Георгич82 11 августа 2015 08:55

Лишь бы работа была. А эти игры нац валют и нефти большинству россиян до лампочки.

    
Corwin
Corwin 11 августа 2015 13:06

Цитата: Георгич82
Лишь бы работа была. А эти игры нац валют и нефти большинству россиян до лампочки.

Да как сказать до лампочки. Сунулся вот холодильник родителям купить и от цен просто в осадок выпал. Хорошо еще что есть белорусская продукция, а то совсем тяжко было бы.

    
Колорад
Колорад 11 августа 2015 15:13

В Китае девальвация юаня 2 процента.Весь Китай стонет так как это неслыханно.А у нас не девальвация,у нас это называется "волатильность" и не 2,а 100 процентов.Все терпят и верят в солнцеликого.Херня,потерпим ещё лет 50,а там голова на проводах ещё какую-нибудь "дебильность"узаконит.Но нам уже будет всё равно.

    
Dusha
Dusha 11 августа 2015 16:16

Цитата: Георгич82
Лишь бы работа была. А эти игры нац валют и нефти большинству россиян до лампочки.

К сожалению да, большинству до лампочки. Поэтому большинство не разбираясь в теме, что почём и как, начинает винить всех и вся. Но, зачастую, не того заокеанца, которого надо. Со всеми вытекающими.

    
stalin
stalin 12 августа 2015 00:08

Цитата: Dusha
К сожалению да, большинству до лампочки.


А вот за "большинство" говорить не нужно. Говорите за себя.

    
Веблен
Веблен 13 августа 2015 03:13

1."Если Китай притормозит сильнее, чем это ожидается по прогнозам Всемирного банка...".
Пока почему-то не хочет. И чего это он, на самом деле?
2."Что на деле происходит с рублем, где предел его падения?"
Скольжение рубля по траектории равновесных курсовых значений, обеспечивающих устойчивость экономики - это хороший ресурс сохранения суверенитета РФ. Потери населения при таком скольжении не превысят тех, которые могли бы возникнуть в случае потери суверенитета. Тот, кому в это не верится, может посмотреть на Украину.

    
Веблен
Веблен 13 августа 2015 03:22

"На прошлой неделе в экспертном сообществе сложилась формула...".
Очень оперативно. С таким успехом можно поздравить. Три раза.

    

Оставить комментарий

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.